IPO雷达 | 香飘飘、宗馥莉看好的中式快餐老舅舅,可否冲破地区化魔咒?

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发布日期:2022-12-05 08:16    点击次数:188

IPO雷达 | 香飘飘、宗馥莉看好的中式快餐老舅舅,可否冲破地区化魔咒?

记者 | 沈溦

继村庄基、老乡鸡当前,又一家中式快餐品牌老舅舅也在刻日预透露了招股分化书,拟在上交所主板上市。

尽管早在2000年确立,但老舅舅一直对立着极为持重的倒退战略,招股书也表现,直至2016年起头,品牌才起头大范围倒退开店。

在“米饭要精致精美,就吃老舅舅”的声张口号下,老舅舅在餐品主打江南口味、米饭套餐,地区会合在杭州、上海、苏州、湖州等地。遏制到2021岁暮,公司共有门店388家,远远掉队于同在冲刺IPO的村庄基和老乡鸡。

从招股书来看,老舅舅定位较为明晰,倒退计划也较为“激进”,未来仍将延续安身长三角,并在地区内举行门店拓展,以后三年盘算新设门店300家阁下。

相干营销战略人士对界面音讯记者默示,从品牌倒退角度,老舅舅从形象定位到口味盘算上意识打听探望就以“江南”长三角市场为主,这无利于在地区倒退中组成优良品牌形象,成立“护城河”,但过于范围的口味和形象也注定了企业天花板较低,未来倒退可以要在快餐之外开辟“第二沙场”。

范围冲不出长三角

2000年,独创人杨黎民在浙江湖州注册了老舅舅牌号,并在湖州市北街开出了第一家老舅舅门店。一同头,他就对立了“核心厨房、统一配送”这一筹谋情势,将“厨房”放到了20多千米外的三济桥。

招股书中老舅舅将2000-2010年称为公司“起步累积”阶段,这一阶段组成为了具有“老舅舅”属性的标准化、可复制的连锁门店筹谋情势;2010年底-2013年是“重点计划”阶段,成为上海世博会供餐企业,并索求出一套面向步辇儿街、交通关节以及展会供餐的计划情势。

2014年起头,随着都会商圈的更动以及人流量汇聚区的变换,老舅舅扭转筹谋倒退战略,迎来“翻新互换阶段”,将门店计划转向了都会主流商业综合体以及社区商业综合体,门店面积亦有较大幅度的缩减。

而自2016年以来,随着互联网餐饮时代的到来,老舅舅进入“单方面开辟阶段”,借助美团、饿了么品级三方外卖平台举行外卖销售,实现了线上线下渠道的顺畅打通。2019年来推出了“老舅舅”自营小顺序举行外卖销售。

遏制到2021岁暮,公司已在长三角地区16个都会计划了364家直营店以及24家加盟店。事迹方面,2019年至2021年,公司划分实现营业收入12.22亿元、12.07亿元以及15.25万元,各期实现归属于母公司的净利润划分为6517.46万元、2070.75万元以及6299.22万元。

横向对比来看,老舅舅在范围上,与同在冲刺上市的老乡鸡和村庄基均有很大差距。2021年,老乡鸡实现营收43.93亿元,净利润为1.35亿元,共有1073家门店;村庄基的招股书只更新到2021年前三季度,终止2021年前三季度,村庄基共有1145家直营店,实现营收34.24亿元,净利润为1.63亿元。

红利才能上,2019-2021年,老舅舅综合毛利率划分为17.76%、14.58%和16.40%,比较同行毛利率匀称值划分为41.34%、22.31%、21.48%,受益于核心厨房的统一配送情势,尽管毛利率一贯偏低,但总体受疫情影响稳定较小。

净利率方面,2019-2021年,老舅舅净利率为4.19%,1.8%,5.38%。比较之下2021年,老乡鸡的净利率划分为3.07%,2021年前三季度村庄基的净利率为4.73%。

扩店照样第一目的

“老舅舅”作为独居江南地区化特色的名称,老舅舅品牌在定位和战略上也极具地区性特征,筹谋情势上,老舅舅驳回自主临蓐为主、委托加工为辅佐的临蓐情势。老舅舅将采购到的食材,交由核心厨房或委托方临蓐组成预制菜,当前再统一配送至各个门店。

餐品次要以江南口味为个性、米饭套餐为代表,招牌菜蕴含鱼香肉丝、梅干菜烧肉、鱼肉狮子头、茶树菇老鸭、江南红烧鱼等。

漫衍地区方面,公司直营门店主要漫衍在浙江、上海、江苏、安徽四个省分/直辖市,2019-2021年其浙江地区收入占各期餐饮门店筹谋收入的比例划分为54.08%、56.88%和57.13%。

而从招股书中,系统方案CASE老舅舅宛若也姑且没有大范围开辟新市场的主见主张,其默示,公司市场地位突出,是门店范围较大、标准化程度较高的中式快餐连锁企业,并在长三角地区组成为了较高的市场出名度和品牌影响力。

未来三年,公司将延续安身长三角,在如今已开设老舅舅门店的16大都会延续性举行门店拓展,并进一步开设位于其他长三角地区的门店,并在延续倒退新一线都会门店的根基上,鼎力大肆拓展一线、二线、三线及下列的门店数量。公司预计未来三年累计新设门店数量在300家阁下,将进一步扩展筹谋范围,同时将优化门店计划。

痛处募资盘算,本次老舅舅IPO拟融资8.32亿元,个中过半将用于门店拓展,盘算运用4.21亿元在长三角地带次要都会新增门店260家并降级鼎新25家门店。其他,3.07亿元用于提供链综合基地成立名目;4447.80万元用于信息化体系降级名目;5980万元用于品牌推行名目。

中国食品财富阐发师朱丹蓬对界面音讯记者默示,餐饮行业在疫情影响下面对必定行业性瓶颈,关于积极筹谋上市的企业来说,寻求上岸资本市场存在两个共通点,第一经由过程上市增强综合力气,将护城河加宽拓深,第二也是为相识决资金欠缺的成就,既有眼前需要,也有中长岁月战略计划。

地区化的双刃剑

尽管老舅舅在招股书中屡次夸大仍将倒退阁下会合在长三角地区,并表现出对本人品牌力的刻意决定信心,但不成认可的是,作为东南部地区最为发家的地区,长三角所面对的竞争也是最为猛烈的。

从连锁餐饮门店数量来看,老舅舅视之为竞争对手的肯德基、麦当劳等门店远远领先,其他品牌中,据果真透露数据,老乡鸡有287家店,味千拉面、永和大王、顺旺基的门店数也都在200家阁下。其他,老乡鸡盘算斥资6亿元在上海设立华东总部。村庄基也将上海作为接上去的战略市场,盘算在该地进一步扩展大米老师餐厅网络。

如今来看,制约老舅舅倒退的最大成就就是天花板,从其品牌全副定位盘算上分明劣势范围于长三角,岂论是其主打江南口味米饭套餐,照旧核心厨房统一配送情势,都难以俭朴的在劣势地区外获取复制。上述营销战略人士进一步指出,“频年来,老舅舅也在筹谋餐饮的根基上,倒退一些大米之类的根基农产品交易,期冀关上更大的市场,但跨界筹谋所需要面对的竞争形势和团队累积都齐全差别,短时辰内恐怕姑且没有太大的结果。”

界面音讯记者查询老舅舅平易近间网站也缔造,在首页中,配置有食材专卖,销售老舅舅同款大米,茶树菇和梅干菜等三样食材。

招股书表现,2021年,老舅舅来自餐饮门店的收入为14.80亿元,占比97.31%,残剩的2.69%次要来自食材销售。食材贩买次要蕴含来自加盟商的食材销售收入以及出售给零散企业客户的食材收入等。

值得留心的是,尽管老舅舅范围利润等外行业中着实不出众,但身住平易近营经济发家的浙江,其仍引发了许多资本的关注,招股书表现,杨黎民、杨峻珲父子两人总计持有公司 53.09%的股分,为老舅舅实控人。个中公司董事长兼总经理杨黎民间接持有39.58%的股分,是公司的第一大股东;其子杨峻珲是一名90后,在公司负责副董事长兼副总经理。

其他,同为湖州老乡的香飘飘( 603711.SH )董事长蒋建琪持股8.73%,并负责老舅舅董事一职,男装品牌劲霸男装旗下的投资机构劲邦资本一样持股8.73%。

招股书表现,公司如今内部股东可能是2020年下半年进入,老舅舅实控人杨黎民、杨峻珲父子也与蕴含宗馥莉掌握的瑾汇投资、物产中大(600704.SH)掌握的源钰投资等在内的内部股东们签订了对赌和谈。和谈约定,如公司未能在2022年底前提交IPO申报质料或未能于2025年底实现IPO上市,投资方有权哀告回购;而在2022年4月签订的增补和谈中,尽管各方约定反稀释条款、怪异出售权等股东不凡权利条款完整排除并自始无效,但要是公司IPO失利,回购安插将自动光复效能。